Le « S » de ESG, une gestion de conviction encore méconnue

Article Option Finance rédigé par Olivier Dauzat – publication le 30/04/2026

La multiplication des défis sociaux souligne l’impact potentiel des stratégies fondées sur le « S » de l’ESG.

Pourtant, les fonds à dominante sociale restent une niche dans l’univers de la gestion durable. Répondant à des exigences très variées, ces fonds de gestion de conviction sont encore difficiles à comparer. Ils s’appellent « Choix Solidaire », « Conservateur Emploi Durable », « Education et Dialogue », « Insertion Emplois Dynamique »… Des noms qui interpellent dans l’univers de la gestion d’actifs, faits pour séduire les investisseurs qui estiment que la qualité d’une entreprise ne se réduit pas à ses seuls résultats financiers. Et pourtant les fonds sociaux restent le parent pauvre de l’investissement responsable. (…)

Si la préservation du capital humain est au cœur de l’investissement social, la complexité de cet univers conduit souvent les équipes de gestion à faire des choix et à se spécialiser. (…)

La thématique sociale, oubliée de la réglementation

La révision de la réglementation SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) visant à renforcer les obligations d’information et de transparence en matière de durabilité permet d’espérer une meilleure appréciation des stratégies d’impact. Pour rendre plus compréhensibles les niveaux d’engagement ESG, la réforme propose de remplacer les classifications actuelles par trois catégories : « fonds de transition » (article 7), « fonds ESG généralistes » (article 8), « fonds durables » (article 9).

Et au-delà de ces grandes catégories, il est question que la version SFDR 2.0 reconnaisse pour la première fois une sous-catégorie : l’investissement d’impact, qu’elle définit comme ayant pour objectif la génération d’un impact social ou environnemental prédéfini, positif et mesurable. Cependant, les contours de cette sous-catégorie restent, à ce stade, assez flous, et rien de définitif n’est acté.

« Tant que la réglementation ne poussera pas à l’harmonisation des critères sociaux ou à la mise en place de méthodologies rigoureuses pour évaluer telle ou telle thématique comme l’égalité hommes/femmes ou l’inclusion des personnes en situation de handicap au sein de l’entreprise, par exemple, l’investissement social restera le parent pauvre de l’ESG »

regrette Steven Prévost, responsable des investissements de La Financière Responsable, résumant la position de bon nombre de sociétés de gestion.

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A propos de LFR :

Agréée par l’Autorité des Marchés Financiers depuis 2008, La Financière Responsable (LFR) est une société de gestion française, filiale d’investissements ESG-ISR du groupe d’assurances MAPFRE. Spécialisée dans l’investissement durable et social depuis sa création, elle est reconnue pour son approche rigoureuse, la Gestion Intégrale® (IVA®), englobant pleinement les critères ESG dans la prise des décisions d’investissement. Au service des clients professionnels – Investisseurs institutionnels, réseaux de distribution, CGP – La Financière Responsable propose des fonds d’investissement 100% ISR, conformes aux standards européens de durabilité les plus exigeants. L’offre de LFR compte ainsi des fonds labellisés ISR et classifiés Article 9 SFDR :

LFR Euro Développement Durable ISR – fonds phare de la stratégie LFR IVA®, créé en 2007, soutenant l’économie durable
LFR Actions Solidaires ISR – fonds ISR également labellisé Finansol, soutenant l’économie sociale et solidaire (ESUS)
LFR Inclusion Responsable ISR – fonds à thématique sociale unique sur la Place, investissant sur les entreprises durables engagées dans l’inclusion professionnelle des personnes en situation de handicap.

Plus d’informations : www.la-financiere-responsable.fr

Avertissement :

Tout investissement comporte des risques et le capital n’est pas garanti. Avant toute décision d’investissement, il est judicieux de consulter la documentation précontractuelle des fonds, disponible en ligne sur le site internet de la société de gestion.

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